十一种适合投资的债券种类介绍(非常易懂)

分类:国债2019年07月13日 14:58:50
  从1981年国家恢复发行国债开始起步,经过30多年左右的发展,我国债券市场已经相对成熟,今天笔者带大家了解一下债券的种类及区分方式。
国债
  国债由我国财政部发行,国债可以说是我国债券市场中流动性最好、风险最低的债券品种。从发行及购买方式上来区分,国债又分为:无记名式国债、凭证式国债和记账式国债三大类。
  无记名(实物)国债:首先它是一种实物债券,以实物券的形式记录债权,面值不等,不记名,不挂失,可上市流通。2000年5月,最后一期无记名国债到期兑付,标志着该类国债在中国国债市场上全面退出,此后国债发行全部采取凭证式和记账式。
  凭证式国债:是一种国家储蓄债,通过银行发行,可挂失,以“凭证式国债收款凭证”记录债权,不能上市流通;
  记账式国债:以记账形式记录债权,通过采用无纸化形式发行和交易,可以记名、挂失。目前,记账式国债在银行间债券市场、交易所债券市场和商业银行柜台市场均可流通。
2019历年不同周期国债收益率
  2019年07月,三年期为2.9%,七年期为3.2%,十年期为3.2%,30年期为3.8%。
金融债券
  金融债券由银行和非银金融机构发行。从目前的发行情况来看,我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行,政策性金融债券均在银行间债券市场发行和交易。
贴现债券
  贴现债券是期限比较短的折现债券,又称“贴息债券”,如:贴现国债以低于面额的价格发行,可以看作是利息预付。因而又可称为‘利息预付债券’‘贴水债券’
  贴现债券具有以下独特性:一、周期短;二、利息在发行时即从投资额中扣除而先付给投资者,投资者不能考虑利用利息再投资,即不能像国债一样,可以获得收债收益率波动产生的溢、损价。
地方债
  地方债,全称为“地方公债”,指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券,是地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。它的票面利率一般略高于同期的国债。
企业债
  企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券,由国家发改委和国务院审批,要求银行予以担保。
  企业债不仅通过“国有”(即国有企业和国有控股企业等)机制贯彻了政府信用,而且通过行政强制落实担保机制,实际信用级别与其他政府债券大同小异。从数额上来看,企业债发债数额一般不低于10亿元。
公司债
  公司债是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券,其信用来源是发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和持续盈利能力等方面。公司债发行的最低限额大致为1200万元和2400万元。
可转换债券
  可转换债券是可转换公司债券的简称,又简称可转债,是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征,债权即持有人可以选择持有债券到期后获得稳定的利息;期权即持有人在宽限期后,随时把债券转换成公司股票,获得股票的溢价收益,正因如此,可转换债券的利率一般低于同类公司债券产品。
可交换债券
  可交换债券,全称为“可交换他公司股票的债券”,是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券,该债券的持有人在将来的某个时期内,能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。
分离交易可转债
  分离交易可转债是一种新的可转债,它与普通可转债的本质区别在于‘债券’与‘期权’可分离交易,当然对于新手来说,这句话不好理解,那我展开一下。
  分离可转债不设重设和赎回条款,毋须担心发行人在股票市价升高时强制赎回权证,当认股权证行使价格低于正股市价时,投资者可通过转股或转让权证在二级市场上套利,而获得益价收益。对公司来说,给发行公司的经营能力提出了较高要求,有利于发挥发行公司通过业绩增长来促成转股的正面作用,避免了普通可转债发行人往往不是通过提高公司经营业绩、而是以不断向下修正转股价或强制赎回方式促成转股而带给投资人的损害。
私募债
  私募债,是指以中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让,预定在一定期限还本付息的一种公司债券,其特点是发行者向与其有特定关系的少数投资者为募集对象而发行的债券。该私募企业债券的发行范围很小,其投资者大多数为银行或保险公司等金融机构。
国债回购
  国债回购交易本质上也是一种抵押式借款,具体来说:国持现贷持有方,因资金需要,以交易所挂牌国债作为抵押,获得一定期限内的资金使用权,期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息的筹资行为。

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